国内持牌公募、私募基金管理人严禁发行、代销任何挂钩比特币、以太坊、稳定币等虚拟货币的基金产品，国内银行、券商、第三方支付机构也被禁止为虚拟币基金提供充值、提现、资金划转等结算服务，普通用户想要参与这类产品只能通过个人换汇、场外USDT转账、私下线下转账等灰色方式入金，这类资金流转全程脱离监管，资金流向无法溯源，一旦平台卷款跑路，公安、金融监管部门无法协助投资者追回本金。市面上细分的量化对冲虚拟币基金、一级代币私募基金、挖矿收益基金三类主流产品，运作主体多为境外空壳公司，没有信息披露制度，基金持仓、手续费规则、风控策略全由项目方单方面说了算，时常出现随意更改赎回规则、扣除高额管理费、锁仓限制提现等霸王条款。
从投资风险细节拆解，虚拟币基金普遍叠加三重不可逆风险，首先是市场波动风险，虚拟货币单日涨跌幅度动辄超30%，即便是宣称量化对冲的基金，也很难抵御极端行情下的大额回撤；其次是合规司法风险，国内司法判例明确，参与虚拟货币相关投资签订的理财协议不受法律保护，投资者因参与虚拟币基金产生纠纷向法院起诉，基本都会被驳回诉求，若资金流入涉赌、洗钱涉案账户，个人银行卡还会被公安冻结；最后是平台运营风险，境外小型虚拟币基金平台没有资金存管机制，募集资金大多进入项目方私人账户，平台运营方极易挪用资金炒作或直接跑路。很多项目方会利用社群裂变拉新，用早期少量分红制造盈利假象吸引追加投资，后期依靠新入场资金兑付旧收益，本质是庞氏骗局。
部分投资者误以为我国香港地区合规代币基金等同于内地可投的虚拟币基金，实际上香港合规代币化基金标的多为黄金、港股等传统资产代币产品，并非直接重仓虚拟货币的基金，且该类产品面向香港合规投资者准入，内地居民跨境认购同样受到外汇、跨境理财政策约束，无法通过内地正规渠道便捷参与，不少不法商家刻意混淆代币基金概念，假借香港合规基金名义在内地兜售纯虚拟币理财基金，以此包装合规假象误导散户。普通投资者区分真假虚拟币基金最简单的方式，就是核查产品发行主体是否拥有国内证监会、基金业协会备案资质，凡是无法出示合规备案、只能通过微信群、私信转账入金的虚拟币基金，全部属于非法产品。
